逾期率相差1倍！租完即送和租完归还哪个更赚钱？

干信租的老铁入行第一天就会接触到2个概念：租完即送（简称“赠送”）和租完归还（简称“归还”）。

很多信租老铁是从现金贷转型过来的。信租和现金贷的一个主要差异就是现金贷是借给用户钱，而信租是出借实物。所以信租在业务周期结束以后，就面临是否要求用户将实物退回的问题。

信租之家帮各位老铁拆解一下这两种模式各自的收益和风险。

收益

1、租金

赠送的每期租金比归还要高，所以赠送模式的回款节奏更快，这更像是一个分期业务。

因为在前端展示上，用户会看到这个更高的每期租金，所以信租老炮的做法是把赠送选项的租金+买断价的总和设置成比归还要低一点，让用户尝到总价优惠的甜头。否则用户全都不会选择赠送。

由于现在大多数用户流量都是从支付宝进来的，支付宝需要过免押预授权流程，这也就导致选择归还模式对他的花呗额度占用反而会是更高的。

2、转化率

从几个头部平台的数据来看，归还的流量是比赠送要大的。原因很简单，归还的首期租金低。

而归还的转化率却不如赠送。原因还是在于“归还选项总价款更高，对用户的花呗额度占用更高”。

因此在最终沉淀下来的流量上，归还模式和赠送模式的用户数量是基本相当的。

风险

干过现金贷的老铁会知道，风险最终呈现形式有2种：件数和金额。如果一个产品的逾期件数多，但是件均余额小，有可能他的总逾期反而更低。

从金额上看，归还选项因为回款节奏比较慢，所以比赠送选项有更多的资金是在后期收回的。这就导致了即使在同样的风险状况下，选择归还的用户群，逾期的总金额会比选择赠送的用户群高。

到了业务周期的后期，由于金额累计的原因，甚至可以单单因为这个原因而造成1倍的逾期差异。

而从件数来看，归还模式也确实会产生更多首逾。这个也很好理解，用户的动机本身也是风险的指示标。选择归还的用户就是贪图更低的月租金，那么不论从财务状况还是从履约意愿上都会差一点。

因此，选择归还的用户是会比选择赠送的用户风险更高的，而且这种选择造成的风险差异是无法从风控上拦截的。

对于盘子比较小的玩家，如果在流量形态上有选择余地的话，其实可以选择只做赠送。而对于盘子比较大的头部玩家，只能是在边际盈利的情况下无差别通吃了。

总结

信租这种业务有两面性，他既是为真正想短期拥有设备的人提供解决方案，又是披着租赁外皮的新时代现金贷。当他作为现金贷时，他的本质就是把流通性非常好，价值非常透明的实物商品作为标的物。通过减免用户押金，从而以租赁之名，行消费分期或者贷款之实。

信租的业务形态虽然和现金贷很像，但在细微处还是有诸多差异。而正是这些细微差异，就会成为决定盈亏的关键因素。从现金贷转型到信租的老铁，要千万注意，不能让千里之堤毁于蚁穴。

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编辑：xinzuzj001